是的 金融衍生工具要求有初始或者基本的指数或利率做基础 4426可转换公司债券本身就是基础的融资工具 只不过插入了期权的性质 但本质上还是债券、
【答案】A、C！D【答案解析】本题考查金融衍生工具的分类?金融衍生工具从基础工具分类角度、可以划分为股权类产7989品的衍生工具？货币衍生工具 利率衍生工具？信用衍生工具以及其他衍生工具 。
金融衍生工具也叫衍生金融资产。是以货币、债券?股票等基本金融工具为基础而创新出来的金融工具?它以另一些金融工具的存在为前提 以这些金融工具为买卖对象 价格也由这些金融9634工具决定,具体而言？衍生金融工具包括远期？期货 互换换或期权合约，或具有相似特征的其他金融工具! 金融衍生工具或者衍生产品是由传统金融产产品派生出来的,由于它是衍生物,不能独立存在,其价值在相当程度上受制于相应的传统金融工具。这类能够产生衍生物的传统产品又称为基础工具!根据目前的发5673展,金融基础工具主要有三大类:1外汇汇率;2债务或利率工具;3股票和股票指数等!虽然基础工具种类不多,但是借助各种技术在此基础上都可以设计出品种繁多 特性6753不一的创新工具来! 由于是在基础工具上派生出来的产品,因此金融衍生工具的价值主要受基础工具价值变动的影响,股票指数的变动影响股票指数期货的价格,认股证跟随股价波动,这是衍生工具最为独到之处,也是其具有避险作用的原因所在 *******金融工具和金融衍生工具是母子和寄生的关系,没有金融工具,金融衍生工具也不可能存在******** 你哪里不明白,补充出来,说具体点,1,2,...,我们切磋一下.、
可供出售的金融资产要求就是第一公允价值能够可靠计量第二就是持有的意图图不明确、
生产品是英文（Derivatives）的中文意译 其原意是派生物！衍生物的意思,金融衍生产品通常是指从原生资产（Underlying Assets）派生出来的金融工具?由于许多金融衍生产品交易在资产负债表上没有相5949应科目!因而也也被称为“资产负债表外交易（简称表外交易）”!金融衍生产品的共同特征是保证金交易?即只要支付一定比例的保证证金就可进行全额交易，不需实际上的本金转移？合约的了结一般也采用现金差价结算的方式进行,只有在满期日以实物交割方式履约的合约才需要买方交足贷款?因此,金融衍生产品交易具有杠杆效应,保证金越低,杠杆效应越大?风险也就越大！国际上金融衍生产品种类繁多？活跃的金融创新活动接连不断地推出新的衍生产品？金融衍生产品主要有以下几种分类方法! （1）根据产品形态。可以分为远期，期货？期权和掉期四大类? 远期合约和期货合约都是交易双方约定在未来某一特定时间?以以某一特定价格！买卖某一特定数量和质量资1514产的交易形式 期货合约是期货交易所制定的标准化合约，对合约到期日及其其买卖的资产的种类。数量？质量作出了统9668一规定 远2919期合约是根据买卖双方的特殊需求由买卖双方自行签订的合约？因此?期货交易7954流动性较高,远期期交易流动性较低? 掉期合约是一种为交易双方签订的在未来某一1184时期相互交换某种资产的合约,更为准确地说，掉期合约是当事人之间签订的在未来某一期间内相互交换他们认为具有相等经济价值的现金流（CashFlow）的合约？较为常见见的是利率掉期合约和货币掉期合约，掉期合约中规定的交换货币是同种货币,则为利率掉期！是异种货币，则为货币掉期, 期权交易是买卖权利的交易。期权合约规定了在某一特定时间，以某一特定价格买卖某一特定种类、数量!质量原生资产的权利!期权合同有在交交易所上市的标准化合同?也有在柜台交易的非标准化合同? （2）根据原生资产大致可以分分为四类!即股票、利率,汇率和商品。如果再加以细分。股票类中又包括具体的股票和由股票组合形成的股票指数。利率类中又可分为以短期存款利率为代表的短期利率和以长期债券利率为代表的长期利率?货币类中包括各种不同币种之间的比值：商品类中包括各类大宗实物商品？ （3）根据交易方法?可分为场内交易和场外文易? 场内交易？又称交交易所交易?指所有的供求方集中在交易所进行竞价交易的交易方式 这种交易方方式具有交易所向交易参与者收取保证金、同时负责进行清算和承担履约担保责任的特点，此外 由于每个投资者都有不不同的需求?交交易所事先设计出标准化的金融合同,由投资者选择与自身需求最接近的合同和数量进行交易!所有的交易者集中在一6924个场所进行交易！这就增加了交易易的密度?一般可以形成流动性较高的市场?期货交易和部分标准化期权合同交易都属于这种交易方式! 场外外交易,又称柜5967台交易！指交易双方直接成为交易对手的交易方式?这种交易方式有许多形态,可以根据每个使用者的不同需求设计出不同内容的产品，同时?为了满足客客户的具体要求。出售衍生产品的金融机构需要有高超的金融技术和风险管理能力 场外交易不断产生金融创新！但是。由于每个交易的清算是由交易双方相互负责进行的，交易参与者仅限于信用程度高的客户。掉期交易和远期交易是具有代表性的柜台交易的衍生产品！ 据统计?在金融衍生产品的的持仓量中！按交易形态分类 远期交易的持仓量最大？占整体持仓量的42％!以下依次是掉期（27％）？期货（18％）和期期权（13％）。按按交易对象分类,以利率掉期,利率远期交易等为代表的有关利率的金融衍生产品交易占市场份额最大！为62％，以下依次是货币衍生产品(37％）和股票！商品衍生产品（1％）!1989年到1995年的6年间!金融衍生产品市场规模扩大了5．7倍、各种交易形态和各2557种交易对象之间的差距并不大!整体上呈高速扩大的趋势!,
金融工具按其流动5434性来划分!可分为两大类： 法定货币符号 这是指现代的信用货币?现代信用货币有两种形式：纸币和银行活期存款 可看做银银行的负债。已经在公众之之中取得普遍接受的资格、转让是不会发生任何麻烦的？这种完全的流动性可看作8115金融工具的一个极端 有价证券 这些金融工具也具备流通、转让?被人接接受的特性 但附有一定的条件！包括存款凭证！商业票据！股票。债券等、它们被接受程度取决于这种金融工具的性质？ 长期债（一年以上） ⑴证券类（securities)=债券（bonds) ⑵其他现金类=贷款（loans) ⑶交易所交易的金融衍生品类=债券期货（bonds futures） ⑷债券期货选择权（option on bonds futures） ⑸柜台金融衍生品类=Interest rate swap ⑹利率上限和下限 Interest rate cap and floors ⑺利率期权Interest rate option ⑻奇异期权Exotic instrument 短期债（一年以下） ⑴证券类（securities)=钞票（bills CommercialPaper) ⑵其他现金类=存款， 定存（CD) ⑶交易所交易的金融衍生品类=短期利率期货（short term interest rate Futures) ⑷柜台金融衍生品类=Forward rate agreement ⑸所有权（equity）：证券类（securities)=股票（stock) ⑸其他现金类=无 ⑹交易所交易的金融衍生品类=股票选择权（stock option） ⑺期货（equity futures) ⑻柜台金融衍生品类=Stock options/Exotic instruments 外汇交易 ⑴证券类（securities)=无 ⑵其他现金类=无 ⑶交易所交易的金融衍生品类=Spot foreign exchange ⑷外汇期货Currency futures ⑸台金融衍生品类=Foreign exchange options/Outright forward/Foreign exchange swap/Currency swap 对于未在资产负债表内确认,或已按成本计量的衍生金融工具（不包括括套期工具）,应当9111在首次执行日按照公允价值
太极生二仪 二仪生四象 五行乃阴阳所生 而五行中 那一行都俱阴阳二气 从另一一角度说 五行能衍生阴阳也对 事物都是互为进退 都是在矛盾中前进的!
金融杠杆(leverage)简单地说来就是一个乘号?使8154用这个工具,可8061以放大投资的结果,无论最终的结果是收益还是损失，都会以一个比例增加， 比如考虑到房地地产升值获利比银行利息高,所以贷款去炒房子! 比如期货的保证金交易！交20万保证金。可以控制200万的买卖盘!涨跌幅按200万计算盈亏、 有点火箭升空时。差之毫厘失之千里的意思！ 所以,在使用这个工具之前 投资者必须仔细分析投资项目中的收益预期！还有可能遭遇的风险 使用金融杠杆这个工具的时候、现金流的支出可能会增大，必须要考虑到这方面9935的事情,否则资金链2780一旦断裂,即使最后3705的结果可以是巨大的收益,也可能是必须要面对提前出局的下场,!属于衍生金融工具的有
(一)金融期货市场金融期货合约(financial futures contracts)是指在特定的交易所通过竞价方式成交。承诺在未来的某一一日或某一期限内?以事先约定的价格买进或卖出某种标准数量的某种金融工具的标准化契约,(二)金融期权市场金融期权(option)又称之为选择权，是指赋予其购买者在规定期限内按双方约定的价格或执行价格购买或出售一定数量某种金融资产的权利的合约。(三)金融远期市场金融远期合约(Forward Contracts)是指双方约定在未来的某一确定时间?按照确确定的价格买卖一定数量的某种金融资产的合约，(四)金融互换市场金融互换(Financial Swaps。也称掉期)，是指互换双方达成协议并在一一定的期限内转换彼此货币种类、利率基础及其他资产的的一种交易！，
套利基本形0652式及案例分析 （一）跨期套利：跨期套利是指同一会员或投资者以赚取差价为目的。在同一期货品种的不同合约月份建立数量相等，方向相相反的交易部位,并以对冲或交割方式结束交易的一种操作方式?跨期套利属于套期图利交易中最常用的一种。实际操作中又又分为牛市套利？熊市套利和蝶蝶式套利! （二）跨市套利：包括同一商品国国内外不同市场的套利?期现市场套利等? （三）跨商品套利：主要是利用走势具6405有较高相关性的商品之间（如替代品之间,原料和下游产品之间）强弱对比关系差异所进行的套利活动. 2定义 对冲分很多种,本意是一种双向操作、经济上的对冲都是为了达到保值的目的,进出口贸易中的对冲是指进出口商为避免外币升值所造成直接或间接的经济损失,在汇市上购买外币,购买数量与其进口 商品需要支付的外币等值？期货上的对冲是指客户买进（卖出）期货合约以后?在卖出（买进）一个与原来品种数额交割月份都相同的期货合约来抵消交收现货的行为,它的要点是月份相同！方向相反!数量相同， 3区别 在现代的《金融学》或《投资学学》教科书中套利是个常识概念！从交易者目的角度去解释 套利指套取同质或强相关交易品种不同定价的价差!从交易者行为方式角度去解释！套利指同时买入及卖出同质或强相关交易品种,意图规避系统风险。而这就是对冲！ 对冲8467套利成立的事实基础与价值投资依托的“价值回归”路径其实在理念上没有区别、只是风险回避的方式存在本质区别? 4实例 例如！现在大连商品交易所在2010年12月17日、豆油1109合约价格报价10052元每吨、棕榈油1109合约报价9412元每吨,如果采取对冲套套利交易。有两种策略：买入套利？卖出套利？ 买入套利?就是买入豆油1109合约,卖出棕榈油1109合约？价差走强!取得盈利，反之亏损，卖出套利？就是卖出出豆油1109合约。买入棕榈油1109合约。价差走弱!取得盈利！反之亏损。 我们通过买1023一个合约！卖出另一个合约的交易易策略，规避单向交易!赚钱价差利润,这种交易方式。就是对冲3249套利交易, 5机构 对冲套利交易、是期货交易的的高级形式。需要综合分析 全面把握,交易难2330度比单向交易更难。但是风险低！利润稳健？为广大投资者。尤3949其是机构投资者所喜爱！目前国内权威套利对冲套利分析很有实力是分析师有：期货牧师 futureswitch,期货套利网！qhtaoli ？纵横市场等,投资者者可以寻，